Mercado eleva projeção da inflação pela 11ª semana consecutiva; BC mantém Selic

O mercado financeiro elevou pela 11ª semana seguida a projeção da inflação para 2026, que agora é estimada em 5,04%. Essa elevação, influenciada pelos efeitos da alta do petróleo decorrente da guerra no Oriente Médio, supera o teto da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para o ano, que é de 4,5% (considerando o intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual sobre a meta central de 3%). A decisão reflete a preocupação com a instabilidade econômica e seu impacto no poder de compra dos cidadãos, que podem ver seus rendimentos corroídos pelo aumento generalizado dos preços.

A nova estimativa consta na edição mais recente do Relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira, 25/05/2026, pelo Banco Central (BC). O documento, que consolida as expectativas de economistas de diversas instituições, também apontou para uma elevação na projeção do Produto Interno Bruto (PIB) para 2026, agora previsto em 1,89%.

O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial, atingiu 4,39% nos últimos 12 meses, após uma alta de 0,67% em abril de 2026. Para 2025, a inflação acumulada foi de 4,26%. As projeções para 2027 indicam uma leve alta, passando de 4,00% para 4,01%.

Em relação ao desempenho da economia, a projeção do PIB para 2026 foi ajustada para 1,89%, superior à estimativa da semana anterior de 1,85%. Contudo, a previsão para 2027 foi reduzida de 1,77% para 1,70%, e para 2028, a estimativa se manteve em 2%. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) registrou um crescimento de 2,3% para o PIB em 2025. Instituições como o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) e o Fundo Monetário Internacional (FMI) também revisaram suas projeções, com o FMI antecipando a volta do Brasil à posição de 10ª maior economia global neste ano, com um crescimento estimado de 1,9%.

No que tange à taxa Selic, a projeção do mercado para o fim de 2026 permaneceu em 13,25%. As expectativas para 2027 foram mantidas em 11,25%, e para 2028, em 10% ao ano. A última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada em 28 e 29 de abril, resultou na redução da Selic de 14,75% para 14,5%. A próxima reunião do Copom está agendada para os dias 16 e 17 de junho. A taxa Selic é a principal ferramenta do Banco Central para o controle da inflação, influenciando as negociações de títulos públicos e demais taxas econômicas.

O Relatório Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central, reunindo as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua publicação.