G7 teme crise econômica global por desequilíbrios comerciais

A crescente disparidade nas contas globais acende um alerta no G7. O grupo das sete maiores economias desenvolvidas teme que o atual cenário de exportações recordes da China, contas deficitárias dos Estados Unidos e investimentos tímidos na Europa possa desencadear uma crise financeira internacional. A França, que lidera o G7 neste momento, expressou preocupação com desequilíbrios que atingiram níveis considerados insustentáveis. Em 14/06/2026, os ministros das Finanças do G7 admitiram a urgência de uma resposta conjunta, algo que tem se mostrado desafiador de alcançar no âmbito mais amplo do G20. Sem uma ação coordenada, alertam, os desequilíbrios podem se agravar e culminar em uma crise financeira. Um mundo de poupanças e gastadores Os saldos em conta corrente, que refletem o fluxo de recursos de um país — incluindo comércio, rendimentos e ajuda externa —, evidenciam uma divergência acentuada desde a pandemia de Covid-19. Após uma retração nos anos seguintes à crise financeira global de 2008 e 2009, a China viu seu superávit em conta corrente alcançar novos patamares. A zona do euro manteve sua condição de credora global, enquanto os Estados Unidos seguem demandando capital externo para sustentar seu consumo. Essa dinâmica implica que a poupança gerada em algumas nações é direcionada para financiar o consumo em outras, com os EUA figurando como o principal destino desses recursos. China: superávit impulsionado pela capacidade produtiva O modelo econômico chinês, historicamente focado em exportações, enfrenta crescentes críticas. Incentivos governamentais teriam elevado a produção a patamares que superam a demanda interna. Em dezembro, o país registrou um superávit em conta corrente recorde de US$ 735 bilhões, mesmo diante de tarifas mais altas impostas pelos Estados Unidos. O crescimento robusto das exportações, aliado a uma demanda interna fragilizada, ampliou essa vantagem. Críticos, incluindo o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, apontam que a desvalorização controlada da moeda chinesa favorece suas exportações e que subsídios empresariais superam os de economias desenvolvidas. O presidente francês, Emmanuel Macron, advertiu em dezembro que, se as principais economias não buscarem o reequilíbrio através da cooperação, a Europa poderia ser forçada a adotar medidas protecionistas. Pequim, por sua vez, contesta as críticas, defendendo a competitividade de suas empresas e afirmando que protegerá seus interesses contra barreiras comerciais. Déficit persistente dos EUA Em contraste, os Estados Unidos lideram o consumo global, gastando mais do que produzem. Essa realidade, alimentada pelo alto consumo das famílias e baixa poupança, foi exacerbada por políticas de aumento de gastos e cortes de impostos, além de estímulos emergenciais e despesas relacionadas à pandemia, elevando o déficit federal. Para suprir essa demanda, os EUA dependem de capital estrangeiro, utilizando a poupança de economias superavitárias. Embora essa dependência contribua para o crescimento global, ela intensifica as tensões comerciais. As autoridades americanas têm recorrentemente utilizado tarifas e políticas industriais para tentar reduzir déficits crônicos. Europa: superávit advindo do subinvestimento O superávit europeu, diferentemente do chinês, origina-se do baixo volume de investimentos internos e de uma elevada taxa de poupança no bloco. Um relatório de 2024, elaborado pelo ex-presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi, sugere que os países europeus precisam converter mais poupança familiar em investimentos produtivos. A ausência dessa conversão arrisca deixá-los ainda mais distantes dos Estados Unidos e da China. Desde o início da pandemia, os investimentos na zona do euro apresentaram um crescimento significativamente menor que nos EUA, especialmente no setor de tecnologia. Economistas apontam que o investimento restrito limita a atividade econômica na Europa, levando parte da poupança a buscar melhores retornos em outros países, o que, por sua vez, contribui para o superávit externo da zona do euro.