Membro do Fed indica que política monetária está pronta para agir diante de choques

A forma como empresas e consumidores reagirão aos atuais choques econômicos definirá se o Fed (Federal Reserve) poderá “olhar além” da alta inflação ou se precisará considerar um novo aumento nas taxas de juros. A declaração foi feita por Thomas Barkin, presidente do banco central norte-americano de Richmond, nesta quinta-feira, 21 de maio de 2026.

Barkin explicou que a decisão de manter as taxas de juros estáveis na última reunião do Fed “fez sentido”. Formuladores de políticas monetárias puderam coletar mais informações sobre emprego e inflação, em meio a uma conjuntura econômica complexa, marcada por altos preços do petróleo e o avanço da inteligência artificial (IA).

“Fazia sentido dar tempo a nós mesmos”, ressaltou Barkin, em comentários preparados para um grupo econômico. Ele acrescentou que espera que, nos próximos meses, o Fed observe acontecimentos que possam pressionar tanto o lado do emprego quanto o da inflação, ou ambos. Caso isso ocorra, a autarquia estará bem posicionada para reagir adequadamente.

Um número significativo de formuladores de políticas do Fed, durante a reunião de abril, indicou que um aumento da taxa de juros poderia ser necessário para conter a inflação. Essa pressão inflacionária tem sido alimentada pelos altos custos de energia, um forte ciclo de investimentos em IA e a resiliência inesperada do consumo das famílias.

Embora Barkin não tenha se manifestado diretamente sobre suas expectativas para as taxas de juros ou a necessidade de um aumento, ele destacou que a trajetória da política monetária dependerá de fatores cruciais. Entre eles, a manutenção da resiliência nos gastos dos consumidores, a possibilidade de empresas utilizarem ganhos de produtividade para justificar demissões e a capacidade de manter as expectativas de inflação ancoradas, após mais de cinco anos sem atingir a meta do Fed.

“Olhar além dos choques de oferta funcionou bem por uma geração”, ponderou Barkin. “Olhando para o futuro, é fácil imaginar condições mais desafiadoras: tensões geopolíticas intensificadas, fragmentação do comércio, eventos climáticos severos mais frequentes, aumento da dívida pública, risco cibernético, desaceleração do crescimento da força de trabalho e muito mais. Vale a pena perguntar se o impacto cumulativo de tantas ondas corre o risco de afrouxar a âncora.”