Juros futuros encerram dia com estabilidade enquanto curva inclina no mês

A curva de juros futuros encerrou o dia com movimentos próximos da estabilidade, apesar de um cenário global de pressão nos rendimentos dos Treasuries. A movimentação, que surpreendeu agentes de mercado pela falta de clareza, ocorreu em um pregão marcado por baixa liquidez e problemas técnicos na B3 durante a primeira etapa da sessão.

No fechamento, a taxa do DI para janeiro de 2027 recuou de 13,818% para 13,81%. O DI para janeiro de 2029 oscilou para 14,13%, enquanto o contrato para janeiro de 2031 registrou leve baixa, a 14,39%. A inversão do sinal de alta para queda no final do pregão reflete a indefinição de vetores claros no mercado interno.

O mercado aguarda a próxima decisão do Copom sobre a Selic, com a ponta curta já operando em queda. Contudo, o cenário macroeconômico gera cautela entre analistas. Marcelo Fonseca, economista-chefe do grupo CVPAR, aponta que o Banco Central parece inclinado a assumir riscos que podem ser imprudentes frente ao cenário fiscal.

"O BC está com disposição de tomar mais risco do que seria prudente. Ele deve continuar cortando até ao menos setembro, mas acho que está cometendo um erro", afirmou Fonseca, destacando o resultado primário do setor público consolidado que registrou déficit de R$ 55,313 bilhões em junho, superando a mediana das projeções do Projeções Broadcast.

O quadro de incerteza também se reflete no exterior. Thomas Simons, economista do Jefferies Group, observou dificuldades do mercado em absorver a comunicação do Fomc, do Federal Reserve, que manteve as taxas de juros americanas, mas revelou divergências internas significativas entre seus membros.