Governo gasta fora do Orçamento e já impacta o PIB, afirma especialista

O cenário fiscal brasileiro está sob intenso escrutínio após a divulgação de dados pelo Tesouro Nacional. Nesta quinta-feira, 02/07/2026, o pesquisador associado do Insper, Marcos Mendes, apontou em entrevista ao WW que o relatório oficial abrange apenas uma parte da realidade, omitindo um volume significativo de gastos realizados à margem do Orçamento.

Mendes descreveu o uso de "muita criatividade para gastar por fora do Orçamento" por parte do governo. Um estudo recente do pesquisador revela que as ações implementadas a partir de meados do ano anterior já resultaram em uma expansão de despesas não registradas oficialmente, equivalente a mais de 1,5% do PIB. "Aquele governo que está sempre reclamando de herança maldita está deixando uma herança bem pesada", comentou.

Ausência de ajuste fiscal

O especialista ressaltou a falta de perspectivas para um ajuste fiscal robusto, independentemente do resultado eleitoral. Para que a trajetória da dívida se estabilize, seria necessário reverter o déficit atual de 0,5% do PIB para um superávit entre 1,5% e 2% do PIB, o que configura um ajuste de quase 4% do PIB, ponderou Mendes.

"Eu vejo muito pouco apetite por parte do governo e não vejo também a oposição sinalizar com algo concreto. Em momento de eleição ninguém quer falar em assunto difícil", declarou o pesquisador.

Vulnerabilidade externa e risco de crise

Mendes também alertou para a elevada exposição do Brasil às condições econômicas internacionais. Fatores como a valorização do dólar e a iminente elevação de juros pelo banco central americano podem agravar o quadro interno. "Qualquer mudança de cenário que seja ruim para os países emergentes vai gerar um problema muito sério aqui, pode propiciar uma crise", advertiu.