Banco Central expõe rombo fiscal recorde de R$ 1,2 trilhão

O Banco Central revelou nesta quinta-feira, 30 de abril de 2026, que o deficit nominal anualizado nas contas públicas do país atingiu a marca histórica de R$ 1,218 trilhão no acumulado de 12 meses até março. Esse resultado alarmante, o maior desde o início da série histórica em 2002, acende um alerta sobre a saúde financeira do Brasil e os desafios crescentes para o equilíbrio fiscal, impactando diretamente a capacidade do Estado de investir em serviços essenciais e comprometer o futuro da sociedade.

Por sete meses consecutivos, o resultado nominal anualizado do setor público consolidado – que abrange União, Estados, municípios e estatais – se mantém acima da preocupante barreira de R$ 1 trilhão. O saldo negativo, que reflete a diferença entre o que o governo arrecada e o que gasta, incluindo os juros da dívida, ampliou-se pelo nono mês consecutivo, evidenciando uma trajetória de desequilíbrio persistente que pressiona os orçamentos e a vida do cidadão.

Dois pilares fundamentais sustentam essa escalada do deficit nominal: o expressivo aumento dos gastos com juros da dívida pública e um saldo desfavorável entre as receitas e despesas primárias do governo.

Os custos com o serviço da dívida alcançaram um novo patamar recorde, saltando de R$ 1,037 trilhão em fevereiro para R$ 1,080 trilhão em março no acumulado anual. Esse encargo oneroso consome uma fatia cada vez maior dos recursos públicos, subtraindo verbas que poderiam ser destinadas a investimentos produtivos e políticas sociais.

A elevação no custo da dívida está diretamente vinculada ao patamar da taxa básica de juros, a Selic. Embora o Comitê de Política Monetária (Copom) tenha decidido, na quarta-feira, 29 de abril de 2026, por uma redução de 0,25 ponto percentual no juro-base, esse nível ainda é percebido como elevado e restritivo para a recuperação da atividade econômica, impactando o bolso do consumidor e a expansão das empresas.

Paralelamente, o resultado primário – que desconsidera os gastos com os juros da dívida pública – também apresentou um cenário adverso. O deficit primário alcançou R$ 137,1 bilhões no acumulado de 12 meses até março, representando um aumento significativo em relação aos R$ 52,8 bilhões negativos registrados em fevereiro.

DETALHES DO ROMBO MENSAL

Apenas no mês de março, o setor público consolidado registrou um deficit primário de R$ 80,7 bilhões. A maior parte desse montante, R$ 74,8 bilhões, veio do governo central, enquanto os governos estaduais e municipais contribuíram com R$ 5,4 bilhões para o saldo negativo.

Até mesmo as empresas estatais operaram no vermelho, com um deficit aproximado de R$ 500 milhões, somando-se ao quadro de desequilíbrio.

Os gastos com juros nominais do setor público consolidado em março de 2026 totalizaram R$ 118,9 bilhões, um salto considerável comparado aos R$ 75,2 bilhões de março de 2025, evidenciando o acelerado crescimento da despesa com a dívida.

ENTENDA A DIFERENÇA: PRIMÁRIO X NOMINAL

Para entender a complexidade das finanças públicas, é crucial diferenciar o resultado primário do nominal. O resultado primário revela se o governo conseguiu cobrir suas despesas operacionais com a arrecadação, antes mesmo de pensar nos juros da dívida. Um superávit primário indica que o Estado gerou caixa para além dos seus gastos essenciais, enquanto um deficit primário significa que o endividamento é necessário já para as despesas básicas. Já o resultado nominal oferece uma visão mais completa e realista, incluindo o montante dos juros da dívida pública. Ele espelha o custo total da política fiscal e o verdadeiro impacto no endividamento nacional. Portanto, um país pode até registrar um superávit primário, mas ainda assim apresentar um deficit nominal preocupante se os juros acumulados forem excessivamente altos, o que se traduz em mais dívida para todos.