Copom reduz Selic em meio a alerta internacional

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual na última quarta-feira, 29 de abril de 2026. A medida, que busca equilibrar o controle da inflação com a necessidade de estímulo econômico, foi elogiada por Alex Lima, da DA Economics, como uma "calibração bem-sucedida" em um cenário de crescente cautela global e doméstica. Esta decisão impacta diretamente o custo do crédito e o poder de compra das famílias, refletindo as complexas pressões econômicas que moldam o cotidiano dos brasileiros.

Alex Lima apontou que o Copom inovou ao incluir, no comunicado, a extensão do conflito geopolítico como um novo fator de risco. Esta menção é crucial porque a instabilidade internacional frequentemente se traduz em preços mais altos para produtos essenciais, afetando diretamente o orçamento familiar.

"Quando o conflito explodiu em 28 de fevereiro, a expectativa era de uma resolução rápida. No entanto, já completamos nove semanas de duração", explicou Lima, ressaltando que essa persistência força bancos centrais globalmente a recalibrar suas projeções econômicas, com impactos na vida de milhões.

O especialista sublinhou que o cenário econômico global endureceu consideravelmente desde o início do ano. No começo de 2025, o mercado financeiro antecipava cortes de juros nos Estados Unidos, na Europa e no Japão; agora, a realidade é o inverso, com a perspectiva de taxas mais altas.

"Nos Estados Unidos, esperavam-se três cortes de juros. Hoje, não há previsão para nenhum", pontuou o economista, alertando que a expectativa agora pende para três aumentos nas taxas dos bancos centrais europeu, britânico e japonês, um movimento que eleva o custo do dinheiro globalmente.

Esse endurecimento monetário mundial cria um dilema para os formuladores de política econômica, especialmente com o petróleo tipo Brent registrando picos próximos de 119 dólares no mesmo dia da decisão do Copom. O alto preço do petróleo encarece combustíveis e transporte, gerando um peso adicional para consumidores e empresas.

Alex Lima também analisou a decisão do Federal Reserve (Fed) de manter os juros americanos estáveis e os quatro votos divergentes na votação, um deles indicando uma nova forma de desacordo quanto à orientação do comunicado.

Para o especialista, a dinâmica interna do Copom será mais transparente com a divulgação da ata da reunião, crucial para entender o processo decisório, sobretudo pela ausência de três diretores na votação — dois por cargos vagos e um por motivo pessoal.

Inflação de Serviços e Mercado de Trabalho sob Vigilância

No cenário doméstico, Lima enfatizou que a inflação de serviços permanece como a principal preocupação do Banco Central. Este componente, crucial para a estabilidade econômica, liga-se diretamente à massa salarial e ao nível de emprego, impactando o poder de compra dos cidadãos.

"A inflação de serviços reflete essencialmente a massa salarial. Assim, com a taxa de desemprego em patamares historicamente baixos, sentimos uma pressão inflacionária", detalhou Lima, o que significa que, embora o emprego seja bom, ele pode elevar os preços no dia a dia.

O especialista alertou ainda para riscos indiretos derivados do choque de commodities. Simulações da DA Economics sugerem que a inflação de alimentos pode alcançar níveis similares aos vistos durante o conflito entre Rússia e Ucrânia, quando atingiu 14% no Brasil e 9% nos Estados Unidos. Tal cenário ameaça o acesso das famílias a itens básicos da cesta de alimentos.

"Não estamos nesse ponto crítico, mas a situação pode mudar conforme a extensão do conflito", ponderou Lima, mostrando a incerteza que paira sobre a mesa das famílias brasileiras.

Para o economista, a postura do Copom de divulgar um comunicado neutro, sem sinalizar os próximos movimentos, foi uma atitude acertada frente a um cenário "extremamente fluido". Essa clareza na incerteza visa evitar surpresas indesejadas nos mercados, protegendo, na medida do possível, a economia real.