Brasil planeja primeira emissão de títulos em moeda chinesa, os "panda bonds"

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O Brasil se prepara para emitir, pela primeira vez, títulos de dívida denominados em moeda chinesa, o yuan. Conhecidos como “panda bonds”, esses instrumentos financeiros são emitidos por entidades estrangeiras no mercado chinês e negociados em yuans. A expectativa é que o anúncio oficial ocorra ainda em junho, durante a visita do ministro da Fazenda, Dario Durigan, à China, entre os dias 24 e 26 de junho. A notícia foi divulgada pela Reuters, citando fontes próximas ao assunto.

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A operação, caso confirmada, ocorre dois meses após o Tesouro Nacional ter retornado à emissão de títulos em euro. Em abril, o governo brasileiro vendeu 5 bilhões de euros em títulos soberanos no mercado europeu, marcando seu retorno a esse tipo de captação, que não ocorria desde 2014.

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A emissão inédita em yuan em moeda chinesa ocorre em um cenário de tensões com os Estados Unidos, que têm exercido pressão sobre o Brasil, especialmente no setor financeiro. A iniciativa de emitir títulos em yuan pode ser interpretada como um movimento em direção à desdolarização e um contraponto às tarifas impostas ao mercado brasileiro.

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O que são os "panda bonds": Títulos emitidos por governos ou empresas estrangeiras no mercado financeiro da China, negociados na moeda local. O nome “panda” é uma referência a elementos característicos do país emissor, assim como ocorre com títulos em outras moedas.

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As vantagens de emitir “panda bonds” incluem:

• Acesso facilitado ao mercado de capitais chinês e a investidores institucionais.
• Diversificação da base de investidores, utilizando a solidez da economia chinesa como alternativa ao dólar e ao euro.
• Potencial de taxas de juros de emissão mais baixas, historicamente variando entre 1,98% e 4,5%.

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Diversos países e empresas já utilizaram os “panda bonds”. No Brasil, a empresa Suzano foi pioneira em 2024, captando 1,2 bilhão de yuans (aproximadamente US$ 168 milhões) com um vencimento de três anos e taxa anual de 2,80%.

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A presença de autoridades econômicas brasileiras na China neste período é significativa. Além da visita do ministro Dario Durigan, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, iniciou compromissos em Xangai em 8 de junho de 2026 e permanecerá no país asiático até 11 de junho. Um evento chave será o Fórum de Cooperação Financeira Brasil-China, em Pequim, no dia 9 de junho, com a participação de Mathias Alencastro (secretário de Assuntos Internacionais), Júlia Bragas (secretária de Acompanhamento Macroeconômico e de Políticas Comerciais), Helder Silva (coordenador-geral de Cooperação Econômica Internacional) e Luciana Tito (diretora do BNDES).